코스닥 액티브 ETF 시대 개막, 삼성 KoAct vs 타임폴리오 승자는?

 

 

코스닥 액티브 ETF 시대 개막, 삼성 KoAct vs 타임폴리오 승자는?

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2026년 3월 10일, 국내 증시의 성장판인 코스닥 시장에 새로운 투자 지평이 열렸습니다. 그동안 코스피 시장에 국한되었던 '액티브 ETF'의 열기가 코스닥으로 전이되며, 국내 대표 운용사인 삼성액티브자산운용과 타임폴리오자산운용이 각각 'KoAct 코스닥액티브'와 'TIME 코스닥액티브'를 유가증권시장에 동시 상장했습니다. 이는 코스닥 150 지수 중심의 패시브 자금 쏠림을 해소하고, 실적 기반의 진흙 속 진주를 찾는 액티브 운용의 묘미를 극대화할 것으로 기대됩니다.

 

코스닥 액티브 ETF 시대 개막, 삼성 KoAct vs 타임폴리오 승자는?

 

 

 

1. 코스닥 액티브 ETF 주요 사양 및 비교

이번에 출시된 두 상품은 코스닥 지수를 비교지수로 삼으면서도, 운용역의 재량에 따라 종목 편입 비중을 조절하여 초과 수익(Alpha)을 추구합니다. 다음은 오늘 자 기준 두 ETF의 핵심 비교표입니다.

항목	KoAct 코스닥액티브 (삼성)	TIME 코스닥액티브 (타임폴리오)
상장일	2026년 3월 10일	2026년 3월 10일
비교지수	코스닥 지수 (KOSDAQ)	코스닥 지수 (KOSDAQ)
총보수	연 0.50%	연 0.80%
운용 전략	7대 성장 섹터 + 저평가 가치주	핵심 대형주(Core) + 테마 순환(Satellite)
예상 편입 종목수	약 50~60개	약 30~50개

 

 

2. 산업 사이클 및 수급 현황 분석

▣ 산업 사이클 및 정책 수혜

현재 코스닥 시장은 반도체 소부장(소재·부품·장비)의 국산화 가속화와 AI 소프트웨어의 산업 현장 적용이라는 두 가지 거대한 사이클에 직면해 있습니다. 정부의 중소기업 R&D 예산 증액과 K-바이오 육성 정책은 코스닥 시가총액 상위 섹터에 우호적인 환경을 조성하고 있습니다. 특히 2026년 들어 금리 인하 기대감이 실질적인 유동성 공급으로 이어지며 성장주 중심의 코스닥 시장에 우호적인 매크로 환경이 형성되었습니다.

▣ 수급 및 밸류에이션 분석

• 수급 흐름: 최근 1개월간 외국인은 코스닥 시장에서 약 1.4조 원을 순매수하며 지수 하단을 지지하고 있습니다. 특히 액티브 ETF 상장을 앞두고 기관들의 사전 설정 수요가 유입되며 거래량이 전월 대비 18% 증가했습니다.
• 재무 지표: 코스닥 지수의 현재 12개월 선행 PER은 약 17.8배로, 과거 5년 평균인 21배 대비 15% 가량 저평가된 상태입니다. 시가총액 대비 현금 흐름이 우수한 종목들이 다수 포진해 있어 밸류에이션 매력이 충분합니다.

 

 

3. 투자자 관점의 핵심 전략

액티브 ETF는 운용사의 종목 선정 능력이 수익률을 결정짓는 핵심 변수입니다. 투자자는 다음과 같은 요소를 반드시 고려해야 합니다.

▲ 상승 가능 요인 (Upside)

• 실적 기반의 차별화: 지수 하락기에도 실적이 개선되는 종목(바이오, AI 하드웨어 등)을 선별적으로 담아 지수 대비 초과 수익 달성 가능.
• 공매도 금지 및 수급 개선: 코스닥 시장 내 공매도 관련 불확실성 해소와 기관 자금 유입으로 인한 유동성 랠리 기대.

▼ 하락 리스크 (Downside)

• 고보수 체계: 일반 패시브 ETF(0.01~0.05%) 대비 높은 보수(0.5~0.8%)는 장기 투자 시 복리 효과를 저해할 수 있는 요인.
• 변동성 노출: 코스닥 시장 특유의 높은 변동성으로 인해 하락장에서는 패시브 지수보다 하락 폭이 더 클 수 있음.

▣ 기간별 대응 전략

• 단기 전략: 상장 초기 거래량 폭증 시점을 활용하여 지수 대비 괴리율이 낮은 구간에서 분할 매수.
• 중기 전략: 분기별 실적 발표 시즌(4월, 7월 등)에 맞춰 운용사의 포트폴리오 변경 내역(PDF)을 확인하며 수익률 우위 점검.
• 장기 전략: 연금 계좌를 활용해 세제 혜택을 누리며, 코스닥의 장기 우상향 성장성에 투자. 특히 AI와 바이오의 결합 등 융복합 산업의 성장에 주목.

 

 

4. 종합 밸류에이션 및 전망

현재 코스닥 액티브 ETF의 편입 예상 종목들을 분석해보면, PER 15배 미만의 저평가 성장주와 ROE 20% 이상의 고효율 기업들이 다수 포함되어 있습니다. 이는 과거 지수 추종형 상품들이 단순히 시가총액 순으로 종목을 담아 '무늬만 성장주'를 포함했던 한계를 극복한 것입니다. 2026년 하반기로 갈수록 실적 장세가 뚜렷해질 것으로 예상됨에 따라, 지수보다 우월한 성과를 원하는 스마트한 투자자들에게 코스닥 액티브 ETF는 필수적인 포트폴리오 구성 요소가 될 것입니다.

 

 

도움이 되셨길 바라며, 좋은 하루 보내시길 바랍니다. 감사합니다.

 

※ 본 글은 투자 권유 목적이 아닌 정보 제공용 콘텐츠입니다.
모든 투자 판단과 그에 따른 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
투자 전에는 반드시 기업의 재무상태, 기술력, 시장 경쟁력 등을 스스로 검토하시기 바랍니다.

 

 

 

 

 

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